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Outlook H2 2026

Pendant plus d’une décennie, les investisseurs ont évolué dans un environnement façonné par les banques centrales : faible inflation, liquidités abondantes et taux d’intérêt en baisse constante.

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Pendant plus d’une décennie, les investisseurs ont évolué dans un environnement façonné par les banques centrales : faible inflation, liquidités abondantes et taux d’intérêt en baisse constante.

Cette époque touche à sa fin.

Le principal défi pour le second semestre 2026 n’est plus de prédire la prochaine baisse des taux. Il s’agit désormais de comprendre comment la sécurité énergétique, la fragmentation géopolitique, les perturbations des chaînes d’approvisionnement et les déficits budgétaires records sont en train de remodeler l’économie mondiale.

Les États-Unis restent le principal moteur de la croissance mondiale, portés par les investissements dans l’intelligence artificielle, les gains de productivité et une demande intérieure résiliente. Les marchés émergents bénéficient de plus en plus de fondamentaux plus solides, d’une inflation plus faible et de cycles monétaires plus avancés.

Dans le même temps, l’Europe est confrontée à une situation plus difficile, marquée par une croissance faible et un regain de pressions inflationnistes.

Dans ce contexte, les anciennes règles ne s’appliquent plus. Les obligations d’État sont plus volatiles, le leadership sur les marchés boursiers est de plus en plus concentré, et la diversification doit s’appuyer sur des sources de rendement multiples et indépendantes.

Après quinze années dominées par la politique monétaire, les investisseurs doivent réapprendre à naviguer dans la réalité économique.

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